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Kapitalanlage Anleihen: Staatsanleihe, Rating und Rendite

Stephan — Sat, 28 Dec 2019 19:25:49 +0000

Was ist eine Staatsanleihe? Wie sicher sind Staatsanleihen? Staatsanleihen dienen der Finanzierung von Staatsausgaben, du leihst dem Staat also Geld, wenn du Anleihen kaufst. Die Benotung von einzelnen Staatsanleihen erfolgt von Ratingagenturen. Diese nutzen bestimmte, allgemein gültige Buchstabencodes. Als Bestnote vergeben die Agenturen ein „AAA“ (das sogenannte „Triple-A“). Schon ab der Note BB+ beginnt der Bereich, der als Ramsch bezeichnet wird. Risiko oder sichere Anlage? Wir werfen einen Blick auf Staatsanleihen.

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Anleihen: Vorteile, Nachteile und Ausfallrisiko

Anleihen können über jede Bank gekauft werden, an der Börse handelbar sichere Staatsanleihen werden nur gering verzinst, das Risiko ist gering nahezu, es besteht nahezu keines.

Die Rendite von Anleihen ist allerdings nur gering. Anleihen können über jede Bank gekauft werden. Ein weiterer Vorteil, sie sind jederzeit an der Börse handelbar.

Was sind Staatsanleihen?

Es gibt verschiedene Arten von Staatsanleihen. Hier in Deutschland sind dies beispielweise die allseits bekannten Bundeswertpapiere, sie funktionieren nach dem gleichen Prinzip.

Anleihen werden direkt von einem Staat auf dem Kapitalmarkt gegeben, der damit seinen eigenen Staatshaushalt finanzieren kann.

Das Wichtigste im Überblick:

Staatsanleihen dienen der Finanzierung von Staatsausgaben, du leihst dem Staat also Geld, wenn du Anleihen kaufst
Staatsanleihen zahlen jährlich einen festgeschriebenen Zinssatz an den Investor, den sogenannten Kupon
Sie werden an der Börse gehandelt und unterliegen dementsprechend auch Kursschwankungen, dass Ausfallrisiko ist aber geringer
Der Zinssatz und der Kurs der ausgegebenen Staatsanleihe orientiert sich zum Beispiel an der aktuellen Bonität des ausgebenden Landes.

Die Benotung von einzelnen Staatsanleihen erfolgt von Ratingagenturen. Diese nutzen bestimmte, allgemein gültige Buchstabencodes. Als Bestnote vergeben die Agenturen ein „AAA“ (das sogenannte „Triple-A“).

Nach unten geht es stufenweise mit AA, A, BBB, BB und so weiter, bis zu D, das niedrigste Rating. Die Buchstaben können auch mit Plus und Minus für eine noch feinere Abstufung kombiniert werden.

Ab wann gilt eine Anleihe als „Ramsch-Papier“?

Schon ab der Note BB+ beginnt der Bereich, der als Ramsch bezeichnet wird.

Welche Staatsanleihen gibt es?

Üblicherweise sind Staatsanleihen, im Englischen „treasury bonds“, in der jeweiligen Landeswährung erhältlich. Im Unterschied zu Schatzanweisungen (2 Jahre), im Englischen „treasury bills“, haben Bundeswertpapiere eine relativ lange Laufzeit. Diese Laufzeit ist zum Beispiel bei 10 oder gar bei ganzen 30 Jahren.

Wenn du also eine Staatsanleihe kaufst, leihst du als Investor dem Staat Geld. Diese Anleihe wird für einen festen Zeitraum gewährt. Du als Geldgeber bekommst im Gegenzug einen festgelegten Zinssatz, sogenannte Kupons. Der nominale Wert einer Anleihe bleibt üblicherweise über den gesamten Zeitraum gleich.

Auch wenn das Grundprinzip aller Staatsanleihen Formen gleich ist, variieren einzelne Details von Land zu Land. In Deutschland gibt es folgende Anleiheformen, die unter dem Oberbegriff Bundeswertpapiere zusammengefasst sind (in Klammern Abkürzung und Laufzeit):

Bundesanleihen (Bunds, 10 oder 30 Jahre)
Bundesobligationen (Bobls, 5 Jahre)
Bundesschatzanweisungen (Schätze, 2 Jahre)
Unverzinsliche Schatzanweisungen (Bubills, 6 oder 12 Monate)
Inflationsindexierte Bundeswertpapiere (ILB, Obligationen: 5 Jahre, Anleihen: 10, 15 oder 30 Jahre)

Britische Staatsanleihen, zum Beispiel, werden Gilts genannt. In Amerika sehen die Staatsanleihen wie folgt aus:

Treasury Bills (T-Bills, 4, 13, 26 oder 52 Wochen)
Treasury Notes (T-Notes, 2, 3, 5, 7 und 10 Jahre)
Treasury Bonds (T-Bonds, 10 und 30 Jahre)

Rendite bei 10-jähriger Laufzeit

Rendite für Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit ausgewählter Länder weltweit im Oktober 2019.

Positive Zinserträge

USA mit 1.7 %
Griechenland mit 1.34 %
Italien mit 0.92 %
Spanien mit 0.22 %
Portugal mit 0.19 %
Irland mit 0.02 %

Negative Zinserträge

Deutschland mit – 0.45 %
Luxenburg mit -0.39 %
Niderlande mit -0.3 1%
Österreich mit -0.2 %
Finnland mit -0.2 %
Japan mit -0.16 %
Frankfreich mit -0.14 %
Belgien mit -0.14%

Quelle: Statista

Obbligazioni di investimento: titoli di stato, rating e rendimento

Stephan — Sat, 28 Dec 2019 19:25:49 +0000

Cos’è un titolo di stato? Quanto sono sicuri i titoli di stato? I titoli di stato sono usati per finanziare la spesa pubblica, quindi si prestano soldi al governo quando si comprano obbligazioni. I singoli titoli di stato sono valutati da agenzie di rating. Usano alcuni codici di lettere generalmente validi. Le agenzie assegnano una „AAA“ (la cosiddetta „Tripla-A“) come miglior voto. La gamma conosciuta come „spazzatura“ inizia con un rating di BB+. Rischio o investimento sicuro? Diamo un’occhiata ai titoli di stato.

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Obbligazioni: vantaggi, svantaggi e rischio di default

Le obbligazioni possono essere acquistate attraverso qualsiasi banca, negoziabili in borsa i titoli di stato sicuri pagano poco interesse, il rischio è basso quasi, non ce n’è quasi nessuno.

Tuttavia, il rendimento delle obbligazioni è basso. Le obbligazioni possono essere acquistate attraverso qualsiasi banca. Un altro vantaggio è che possono essere scambiati in borsa in qualsiasi momento.

Cosa sono i titoli di stato?

Ci sono diversi tipi di titoli di stato. Qui in Germania, per esempio, questi sono i ben noti titoli di stato tedeschi, funzionano secondo lo stesso principio.

Le obbligazioni sono date direttamente da uno stato sul mercato dei capitali, che può usarle per finanziare il proprio bilancio statale.

I fatti più importanti a colpo d’occhio:

I titoli di stato sono usati per finanziare la spesa pubblica, quindi si prestano soldi al governo quando si comprano obbligazioni.
I titoli di stato pagano un tasso di interesse fisso ogni anno all’investitore, la cosiddetta cedola
Sono scambiati in borsa e sono quindi soggetti a fluttuazioni di prezzo, ma il rischio di insolvenza è inferiore.
Il tasso d’interesse e il prezzo del titolo di stato emesso si basano, per esempio, sull’attuale rating di credito del paese emittente.

I singoli titoli di stato sono valutati da agenzie di rating. Questi usano alcuni codici di lettere generalmente validi. Le agenzie assegnano una „AAA“ (la cosiddetta „Tripla-A“) come miglior voto.

Si scende a gradini con AA, A, BBB, BB e così via, fino a D, il rating più basso. Le lettere possono anche essere combinate con il più e il meno per una gradazione ancora più fine.

A che punto un’obbligazione è considerata un „titolo spazzatura“?

Già dal grado BB+ in poi, inizia la zona conosciuta come spazzatura.

Quali sono i titoli di stato?

Di solito, i titoli di stato (buoni del tesoro) sono disponibili nella rispettiva valuta nazionale. In contrasto con i buoni del tesoro (2 anni), i titoli di stato tedeschi hanno una scadenza relativamente lunga. Questo termine è, per esempio, 10 o anche 30 anni completi.

Così, quando compri un titolo di stato, tu come investitore presti denaro al governo. Questo vincolo è concesso per un periodo di tempo determinato. In cambio, voi come prestatore ricevete un tasso d’interesse fisso, le cosiddette cedole. Il valore nominale di un’obbligazione di solito rimane lo stesso per tutto il periodo.

Anche se il principio di base di tutte le forme di titoli di stato è lo stesso, i dettagli individuali variano da paese a paese. In Germania, ci sono le seguenti forme di obbligazioni, che sono raggruppate sotto il termine ombrello titoli federali (abbreviazione e termine tra parentesi):

Obbligazioni federali (Bund, 10 o 30 anni)
Obbligazioni federali (Bobls, 5 anni)
Buoni del Tesoro federale (tesoro, 2 anni)
Buoni del tesoro non fruttiferi (Bubills, 6 o 12 mesi)
Titoli di Stato tedeschi indicizzati all’inflazione (ILB, obbligazioni: 5 anni, note: 10, 15 o 30 anni)

I titoli di stato britannici, per esempio, sono chiamati gilts. In America, i titoli di stato hanno questo aspetto:

Buoni del Tesoro (T-Bills, 4, 13, 26 o 52 settimane)
Buoni del Tesoro (T-notes, 2, 3, 5, 7 e 10 anni)
Titoli del Tesoro (T-bond, 10 e 30 anni)

Rendimento con termine di 10 anni

Rendimenti dei titoli di stato decennali per paesi selezionati in tutto il mondo nell’ottobre 2019.

Reddito di interesse positivo

USA con 1,7
Grecia con 1,34
Italia con 0,92
Spagna con 0,22
Portogallo con 0,19
Irlanda con 0,02

Reddito di interesse negativo

Germania con – 0,45
Luxenburg con -0,39
Niderlande con -0,3 1%
Austria con -0,2
Finlandia con -0,2
Giappone con -0,16
Francia con -0,14
Belgio con -0,14%

Fonte: Statista